中特估倒车接人！主力大幅单边加仓说明一切！黄金坑即将出现！

　　周二早间，A股大盘表现还算平稳，但是午后却突然出现了惊魂一跳，让大家把已经放进肚子里的心，又拿了出来。不知道对于今天午后的这轮急跌，大家是怎样看待的？不过在旌阳看来，问题并不大！

　　熟悉旌阳的朋友都知道，旌阳通常会综合四个维度来分析市场机会和风险，这四个维度分别是：基本面、消息面、资金面和技术面。由于宏观经济影响的是中期走势，和大盘日内波动关联不大，所以大盘跳水与经济基本面不相干。

　　在消息面上，今天总体也还算平稳，比较有看点的宏观类消息是海关统计发布的今年前4月我国外贸进出口数据。统计显示，今年前4个月，我国外贸进出口总值13.32万亿元，同比增长5.8%，其中出口7.67万亿元，同比增长10.6%；进口5.65万亿元，同比增长0.02%。

　　从结构上看，今年前4个月，我国对“一带一路”沿线国家进出口4.61万亿元，同比增长16%。其中，对哈萨克斯坦等中亚五国，对沙特阿拉伯等西亚北非国家进出口分别增长37.4%和9.6%。同期，东盟继续为我国第一大贸易伙伴，对东盟进出口2.09万亿元，同比增长13.9%，占我国外贸总值的15.7%；对欧盟进出口1.8万亿元，同比增长4.2%，增速较一季度加快2.2个百分点。

　　不难看出，今天唯一的一条宏观类消息，还是偏利好的，因为今年前4个月我国的进出口贸易总体是稳中向好的的。在没有其他利空冲击的情况下，今天大盘午后急跌自然就与消息面无关了。

　　从资金面上看，据旌阳近期跟踪统计，内资机构交易始终保持着极为活跃的状态，昨天更是如此。昨天在大盘向上突破时，机构买盘已经进入了超强区，卖盘萎缩到强弱临界点附近。这说明昨天内资机构做多情绪浓烈，且惜售情绪明显。最终机构资金净流入量大幅增加。除了昨天外，根据旌阳“A股猛料”检测，其实从3月10日之后，机构买盘就始终保持在相当活跃的状态下，至今已经持续了2个月了，算是过去一年多以来持续周期最长的一次。

　　北向资金方面，最近每天都是微幅流入和流出状态，买入和卖出额基本都控制在20亿之内，今天同样如此。过去一月以来，北向资金总体净流出不足5亿，虽然和今年年初大幅净流入相比弱了很多，但也没有减仓。

　　在排除了基本面、消息面和资金面后基本可以判断，今天午后大盘跳水是由技术面引起的！

　　在旌阳看来，今天午后大盘回撤，除了上证指数本身的问题外，还与近期极为火爆的中特估有着直接联系，原因只有一点：过强之后，出现了超买！

　　首先是大盘方面，昨天中阳破新高后，今早平盘震荡已经将指数处于超买状态下了。不过这种超买并不算严重，所以大盘继续上行加剧超买，或者平盘震荡等5日线跟上，又或者向现在这样主动回撤5日线修复超买，都在情理之中。从大盘走势上看，今天低点也差不多在5日线附近止步了，算是完全修复了技术超买，空方力量也就此收手，没有进一步的动作。

　　相比大盘来说，中特估超买的情况要更严重一些。以核心板块银行为例，5连阳连续走高，其中还有2个是中阳，今天平开后板块指数就明显偏离5日线和20日线，处于中短线超买状态了。在这种情况下，整个板块继续强攻的阻力会明显加大，出现震荡并不让人意外。由于中特估市值占比巨大，所以当板块震荡时，大盘就会跟着震荡。从这点上看，今天大盘调整也可以看成是结构性风险释放带来的回调。

　　对于我们普通散户来说，现在急需判断的是，今天的这次调整是否能改变大盘和中特估的运行趋势？

　　其实在昨天下午《5月8日收评：A股暴力反弹创年内新高！注意！牛市特有景象出现！》一文中，旌阳已经给出了答案！

　　旌阳从银行板块的估值修复空间谈到了这个问题，按照昨天的分析，“A股市场中银行股估值长期垫底，只有5倍市盈率左右，不仅在A股中是最低的板块，也只有美国银行股一半的估值水平。银行股从5倍市盈率回到10倍市盈率差不多有一倍左右的空间。但考虑到过去一两个月银行股整体上涨了20%左右，再加上估值修复不一定能完全修复到合理水平，所以旌阳认为，短期内以银行为首的中特估还有震荡上行的空间，但中期并不具备持续大幅飙升的潜力。”

　　也就是说，银行股的估值修复才进行了一半，目前是这轮估值修复行情过程中的正常震荡，并不会改变大趋势。从银行股的走势上看，今天在偏离支撑位的地方震荡，主要目的也是为了让下方的5日线跟上来，避免上涨没有根基支撑。

　　除此之外，昨天的交易数据还释放出了一个非常重要的信号！昨天有大量的内资机构涌入了中特估这个大方向，其中昨天涨停的中国银行，被机构资金买入超过4亿！旌阳认为，一旦内资机构开始向一个方向大举调仓，通常无法快速停下来，这是因为机构投资者的体量巨大，船大则不易调头。因此正常情况下，中短期内中特估会继续被机构加仓，只不过机构会控制加仓的节奏，避免出现连续逼空走势。

　　在弄清楚了中特估的运行趋势后，就不需要过于担忧大盘了，大盘近期基本上都会跟着中特估走。至于市场中的另一条主线AI，近期主力筹码持续松动，虽然没有完全降温，但是我们也要注意风险，控制这个主题的仓位占比。